Быстрое укрепление шекеля по отношению к доллару в Израиле создало сложную ситуацию для экспортирующих компаний и технологического сектора. За последние месяцы рост местной валюты привёл к снижению прибыли для многих компаний и уменьшению доходов для некоторых работников.
По сравнению с апрелем 2025 года шекель вырос более чем на 25% к доллару. За этим стояло снижение риск-премии по Израилю, рост на американских фондовых рынках, в которые инвестируют израильские финансовые учреждения, а также ослабление доллара на мировом уровне.
Доходы от экспорта снижаются в местной валюте
Экспорт считается одним из основных двигателей производства и роста экономики Израиля. По данным центральной статистики, экспорт товаров и услуг составляет около трети ВВП страны.
Однако для компаний, получающих доходы в долларах, но оплачивающих зарплаты, аренду и операционные расходы в шекелях, рост курса означает снижение доходов в местной валюте. Даже если товар продаётся за рубежом по той же цене, сумма в шекелях, поступающая в кассу компании, уменьшается.
Президент Ассоциации израильских промышленников Рон Томер отметил, что сила шекеля стала одной из главных проблем для промышленности страны. Он подчеркнул, что это ослабляет конкурентоспособность экспортеров на мировом рынке.
Томер также заявил, что экспортеры не смогут нести убытки бесконечно, и сильный шекель не приносит пользы экономике, ориентированной на производство.
Технологический сектор также ощущает давление курса
Наибольшее влияние роста курса ощущается в технологической сфере. По данным Израильского управления инноваций, высокотехнологичный сектор составляет около 20% экономики страны, обеспечивает 11% занятости и более половины экспорта.
Большая часть этих компаний получает доходы в долларах из-за рубежа, но значительная часть операционных расходов у них в шекелях. Такая структура с усилением местной валюты сокращает их маржу прибыли.
Бывший председатель Национального экономического совета и Института политики Start-Up Nation Юджин Кандель предупредил, что снижение конкурентных преимуществ может подтолкнуть больше компаний к расширению деятельности за пределами Израиля.
Экономист Яаков Шенин отметил, что рост шекеля оказывает давление на прибыль технологических компаний в условиях уже замедляющегося глобального инвестиционного аппетита.
Фрилансеры и поставщики услуг тоже пострадали
Давление курса затронуло не только крупные компании. Юристы, финансовые консультанты, независимые разработчики программного обеспечения и врачи, работающие с иностранными клиентами, также начали замечать снижение доходов в шекелях.
Например, доход в 10 тысяч долларов в месяц при курсе 3,9 шекеля за доллар составлял около 39 тысяч шекелей. При снижении курса до 2,96 шекеля тот же доход упал примерно до 29,6 тысячи шекелей. Разница существенно снижает покупательную способность, несмотря на стабильность дохода.
При этом расходы на аренду, образование и повседневные услуги продолжают оплачиваться в шекелях, что делает финансовое положение тех, кто живёт на доходы из-за рубежа, более уязвимым.
Двойное давление на Центральный банк
Для Центрального банка Израиля укрепление шекеля стало многогранной проблемой. Сильный курс помогает сдерживать инфляцию и снижать стоимость импорта, но одновременно сокращает прибыль экспортёров и создаёт давление на отрасли, зависящие от внешних рынков.
По данным газеты, влияние снижения курса на инфляцию составляет около 20%, тогда как эффект от укрепления шекеля — менее 10%. Поэтому банк не рассматривает сильный шекель как острую инфляционную проблему.
Представители банка оценивают сильный шекель не как самостоятельную проблему, а как отражение более широких экономических условий. Тем не менее, в мае была проведена техническая интервенция — покупка валюты на 801 миллион долларов — чтобы справиться с необычной ликвидностью и признаками давления на рынке.
Позднее объяснение причин этой интервенции вызвало критику. Эксперты отметили, что хотя шаг был технически успешным, он породил вопросы о доверии к Центральному банку.
Влияние на налоги и государственные доходы
Сильный шекель влияет не только на частный сектор, но и на государственные доходы. Компании, получающие значительную часть доходов в долларах, платят налоги в шекелях, и укрепление местной валюты может ограничивать рост налоговой базы.
Это побудило крупные технологические компании, такие как Nvidia и Google, обращаться в налоговые органы Израиля с просьбой разрешить часть налоговых обязательств платить в долларах вместо шекелей.
Эти запросы важны из-за значимости технологического сектора для экономики Израиля, который составляет около пятой части ВВП, более половины экспорта и значительную часть сбора подоходного налога.
Высокий курс совпадает с бюджетным давлением и расходами на оборону
В то же время в Израиле растут потребности в расходах на оборону. По словам Кадие, органы безопасности запросили бюджет в размере 188 миллиардов шекелей.
Если укрепление курса снижает прибыль компаний и замедляет рост государственных доходов, это усложнит покрытие растущих расходов государства. Таким образом, колебания курса создают цепочку давления от частного сектора к государственным финансам.
Экономисты считают, что длительное укрепление шекеля может заставить некоторые компании пересмотреть свои активы внутри Израиля. Центры производства и разработки с более низкими затратами могут стать более привлекательными, особенно для многонациональных технологических компаний.
Поэтому в Израиле сейчас обсуждают не столько выгоды сильной валюты, сколько её экономические издержки. Баланс между преимуществами и потерями от курса становится всё более критичным для производственных и экспортно ориентированных секторов.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
