Банк международных расчетов (BIS) в своем годовом экономическом отчете, опубликованном 28 июня 2026 года, предупредил, что мировая экономика сталкивается с четырьмя крупными взаимосвязанными угрозами. В отчете отмечается, что возвращение инфляционного давления, возобновление сбоев в цепочках поставок, высокий уровень государственного долга и чрезмерная склонность к риску в инвестициях в искусственный интеллект могут затруднить управление новым кризисом.
Риски, на которые обращает внимание BIS, перечислены следующим образом:
- Опасность устойчивой инфляции: Если потребители и рынки потеряют доверие к центральным банкам, инфляция может стать более устойчивой. Даже если цены на энергоносители снизятся после возобновления прохода через Ормузский пролив, процентные ставки могут оставаться выше ожиданий рынка в течение длительного времени.
- Возвращение шоков предложения: Проблемы в цепочках поставок, вызванные геополитической напряженностью или торговыми/энергетическими кризисами, повышают цены и замедляют рост, что усложняет работу центральных банков.
- Риск пузыря в инвестициях в искусственный интеллект: Тесные финансовые связи между производителями чипов, центрами обработки данных и поставщиками могут привести к быстрому распространению коррекции в этом секторе и потрясению стоимости портфелей.
- Высокий государственный долг: Пространство для финансового маневра у многих правительств сузилось. Растущая стоимость заимствований затрудняет финансирование стимулирующих программ во времена кризисов.
BIS подчеркнул, что эти четыре вопроса подпитывают друг друга и создают уязвимость, которую он определяет понятием «взаимозависимость между финансовой стабильностью и государственными финансами». Отмечалось, что волатильность на рынках государственных облигаций может одновременно увеличить стоимость заимствований, ужесточить кредитные условия и прекратить приток средств в ориентированные на рост секторы, такие как технологии.
Как работает «банк центральных банков»?
BIS, основанный в 1930 году и базирующийся в Базеле, Швейцария, не обслуживает частных лиц или компании; он работает только с центральными банками и международными финансовыми организациями. В его состав входят более 60 центральных банков, включая Федеральную резервную систему, Европейский центральный банк, Банк Англии и Народный банк Китая. Помимо того, что учреждение является площадкой для обсуждения центральных банков, оно также занимается управлением резервами, установлением международных банковских стандартов (Базельский процесс) и проведением комплексных экономических исследований. Хотя он не обладает полномочиями принимать обязательные решения, его отчеты внимательно отслеживаются политиками и рынками.
Предупреждения BIS косвенно отражаются на повседневной жизни. Согласно отчету, если инфляция сохранится дольше, чем ожидается, это может побудить центральные банки удерживать высокие процентные ставки, что увеличит расходы во многих областях, от ипотечных и автомобильных кредитов до корпоративного финансирования. Хотя вкладчики выигрывают от высоких процентных ставок по депозитам, рост цен продолжает подрывать покупательную способность.
Что это означает для правительств и частных лиц?
Высокий государственный долг может привести к сокращению расходов правительств на здравоохранение, образование и инфраструктуру или к повышению налогов. В отчете предупреждается, что страны с тяжелым бременем долга, особенно зависящие от импорта продовольствия и энергоносителей, более уязвимы к потрясениям доверия инвесторов. С другой стороны, страны-экспортеры энергоносителей также могут столкнуться с потерей доходов, если глобальный спад приведет к снижению цен на нефть.
Хотя частные лица не могут напрямую совершать операции с BIS, основное послание отчета ясно: в условиях растущей неопределенности уделять внимание управлению долгом, диверсифицировать сбережения и следить за решениями центральных банков критически важно для защиты семейных бюджетов. Призывая политиков поддерживать ценовую стабильность, обеспечивать устойчивость государственных финансов и укреплять финансовый надзор, BIS напоминает, что стоимость упреждающих мер намного ниже, чем вмешательство после кризиса.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
